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新加坡一大波人疯抢的国库券,该怎么购买?
椰子 · 2025年08月03日 12:59
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尽管大多数固定收益投资工具的利率正在下降,但将闲置资金存入银行储蓄账户依然缺乏吸引力——大多数的基础年利率仅为0.05%。

 

在考虑高利率的储蓄账户(如华侨银行360账户、大华银行One账户或星展银行Multiplier账户)时,必须考虑到利率可能下调(部分银行已开始实施)。即便如此,您仍需满足各种条件(如增加消费、使用信用卡、进行投资或购买保险)才能解锁更高利率。

 

虽然新加坡政府发行的国库券(T-bills)利率同样走低,但它们仍能为闲置资金提供合理的市场回报率。以下是关于国库券的必备知识及新加坡投资指南。

 

 

新加坡国库券的基本性质

 

新加坡政府发行的债务证券统称为新加坡政府证券(SGS)。这些SGS被视为安全投资,因其由信用评级国际顶尖的新加坡政府全额担保,违约风险极低。

 

 

SGS的四种类型包括:

 

  • 国库券(T-bills)

  • 新加坡政府债券(SGS bonds)

  • 新加坡储蓄债券(SSB)

  • 现金管理国库券(CMTBs)

 

相比其他几种形式的债券,国库券是短期票据,期限分为6个月或1年期。它们被称为"零息债券",因为存续期间不支付利息,而是以低于面值的折扣价发行,到期时投资者可收回全额面值。

 

例如:若以1.85%年利率成功申购1000新元1年期国库券,你只需支付约981.50新元——相当于提前获得18.50新元利息。债券到期时将收回全额1000新元投资。

 

 

政府发行国库券和新加坡政府债券(市场发展)主要为了培育本地债务市场,其作用体现在三方面:

 

  • 建立流动性强的SGS市场,形成可靠的政府收益率曲线,作为私营债务证券定价基准

  • 促进现金交易和衍生品二级市场发展,实现高效风险管理

  • 吸引国内外发行人与投资者参与新加坡债券市场

 

新加坡国库券主要特点

 

18岁以上个人及机构(包括非居民)均可购买。最低投资额1000新元,以1000新元为递增单位。个人持有量无上限,但每次拍卖的非竞争性投标限额为100万新元。采用统一价格拍卖方式,须在T+3日内完成结算。

 

①国库券与SGS债券采用统一价格拍卖

 

不同于新加坡储蓄债券(SSB)的"数量上限"模式,SGS和国库券通过统一价格拍卖发行。成功投标将按统一收益率(即拍卖中成功竞争性投标的最高接受收益率/截止收益率)分配。

 

 

②申购时需选择竞争性投标或非竞争性投标

 

竞争性投标需指定愿意支付的收益率(精确至小数点后两位)。报价越高则收益率越低,竞争力越强。

 

非竞争性投标无需指定价格,将按竞争性投标结果确定的统一收益率分配。这对不熟悉市场的散户投资者更为适宜。

 

此外,所有非竞争性投标将优先满足,剩余份额才分配给竞争性投标者。因此非竞争性投标中标概率更高。

 

 

6个月与1年期国库券历史利率

 

随着美联储2022年起加息抗通胀,短期利率普遍上行。在2023年初见顶后,利率开始回落——这一趋势自2024年中以来加速。

 

最新发行(BS25113W)的6个月期国库券(2025年7月8日发行)截止收益率为1.85%年化。

 

下一期6个月国库券发行信息:

 

ISIN代码:BS25114N

公告日:2025年7月10日

拍卖日:2025年7月17日

发行日:2025年7月22日

到期日:2026年1月20日

期限:6个月

 

下一期1年期国库券发行信息:

 

ISIN代码:BY25102X

公告日:2025年7月17日

拍卖日:2025年7月24日

发行日:2025年7月29日

到期日:2026年7月28日

期限:1年

 

 

如何在新加坡购买和出售国库券

 

6个月期国库券每两周发行一次,1年期每季度发行一次(3个月期已于2013年12月12日停发)。可通过现金、退休辅助计划(SRS)或公积金投资计划(CPFIS)资金申购。

 

①用现金申购

 

需在三大本地银行(星展/邮储、华侨、大华)开设账户,并开通中央托管账户(CDP)直接贷记服务。随后可通过银行ATM或网银平台申购,成功交易将显示在CDP对账单。

 

②通过退休辅助计划SRS申购

 

需在三大SRS运营商处开设账户,通过运营商网银平台申购,交易记录显示于运营商对账单。

 

 

③通过公积金投资计划CPFIS申购

 

需在三大公积金代理银行开设CPF投资账户,通过网银或亲临分行申购,交易记录由代理银行发送。

 

在购买国库券后,如果你想在新加坡出售国库券,可亲临三大本地银行总行提前出售。但需注意一点:根据市场环境,出售价格可能高于或低于购入价。

 

 

鉴于个人投资者可选择多种债券,以下因素供配置国库券参考:国库券是安全的短期投资工具,能实现投资组合多元化,到期可获得固定利息。但长期来看,其收益可能不足以跑赢通胀,因此应作为资产配置的一部分而非唯一选择。

 

由于利率通过统一价格拍卖确定,申购时无法预知实际收益率。最坏情况下可能接受负利率国库券。此外,提前出售可能因市场价格波动导致亏损。

 

THE END
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